4月16日，东软载波(300183)发布公告，正式披露其通过定向减资方式退出参股公司山东电工智能科技有限公司(以下简称“电工智能”)的相关进展，标志着这场酝酿已久的股权退出事宜已顺利落地。
公告显示，本次交易为关联交易，交易对方为电工智能另一股东山东电工电气集团有限公司(以下简称“山东电工电气”)。东软载波决定通过定向减资的方式，全额退出其持有的电工智能50%股权，本次减资对价确定为2236.8920万元(约合2237万元)。该对价并非随意确定，而是参考北京天健兴业资产评估有限公司出具的《资产评估报告》，以截至2025年8月31日电工智能股东全部权益评估值4473.7841万元为依据，对应50%股权的评估价值确定，交易遵循公开、公正、公平、合理的原则，定价公允，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。
回溯双方合作历程，电工智能成立于2017年9月，最初由东软载波与山东电工电气共同出资设立，彼时东软载波出资420万元持股35%，山东电工电气出资780万元持股65%，双方被市场视为技术与渠道的强强联合——东软载波提供智能电网通信芯片与解决方案，山东电工电气则拥有深厚的电力系统资源，主营业务涵盖仪器仪表、智能输配电及控制设备、储能技术等新兴领域。2020年，电工智能注册资本增至5000万元，股权结构随之调整；2022年8月，东软载波再次出资521.43万元收购电工智能15%股份，持股比例升至50%，先后两次出资合计超过900万元，可见其曾对该合资公司的发展寄予厚望。
减资退出前，电工智能的注册资本为5000万元，其中东软载波与山东电工电气各认缴2500万元，分别持有50%股权，东软载波能够对电工智能施加重大影响，后者为其关联法人。本次减资完成后，东软载波将不再持有电工智能任何股权，电工智能的注册资本将从5000万元减半至2500万元，股权结构变更为山东电工电气全资持有，成为法人独资的有限责任公司，不再纳入东软载波参股公司范畴，其经营损益也将由山东电工电气独立享有或承担。
值得关注的是，近日电工智能已顺利完成相关工商变更登记手续，并取得了胶州市行政审批服务局换发的新《营业执照》，新执照明确载明其注册资本已变更为2500万元，法定代表人、企业类型等相关信息也同步完成更新，标志着本次减资退出事宜已全部办结。从财务数据来看，电工智能近年来业绩呈现下滑态势，2023年、2024年及2025年前8个月，其营业收入分别为15339.79万元、8426.30万元、2758.05万元，净利润分别为589.17万元、311.03万元、-578.55万元，2025年更是出现营收大幅下滑及亏损，主要原因是其在国家电网等主要客户的招标中中标份额减少。
而东软载波自身也面临一定的业绩压力，其2025年年报显示，报告期内公司实现营业收入10.52亿元，同比增长2.05%；实现归属于上市公司股东的净利润1047.63万元，同比下降84.32%，主要受电力载波业务市场结构调整、竞争加剧，以及集成电路业务需求不足、价格竞争压力等因素影响。在此背景下，本次定向减资退出可为东软载波带来约2237万元的现金回流，相当于一场“及时雨”，有助于改善公司现金流状况、提升资金使用效率，而其官方则表示，此次退出是基于业务发展和资源配置优化的需要，有利于聚焦核心业务、提升资产运营效率，实现公司长远发展战略。
风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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